Hoe groot zijn de risico’s van cryptogeld?

Dotcom-gekte

In de loop van 1997 sloeg de gekte toe. In korte tijd hadden miljoenen huishoudens een internetaansluiting gekregen. De internetbedrijfjes schoten als paddestoelen uit de grond. Iedereen wilde erin investeren. De waarde van de aandelen van dotcoms schoot door het plafond.

In het voorjaar van 2000 kregen onheilsprofeten gelijk. De dotcom bubble moest een keer barsten. De gekte was toegeslagen. Dat kon niet goed gaan. De amerikaanse technologiebeurs NASDAQ verloor bijna 80% van de waarde.

Toch was het een goed idee om in 1997 aandelen Amazon te kopen. Als je er 1000 dollar in had gestoken dan was dat nu ruim een miljoen dollar waard geweest. In 1997 kocht je het aandeel voor $18. Het steeg naar $107 in 2000. Tijdens de dotcom-crash daalde het aandeel met ruim 90% naar $10. Nu is het meer dan $1500 waard.

In allerlei opzichten is de crypto-wereld te vergelijken met de dotcom-wereld van eind jaren ‘90. Nieuwe technologie, nieuwe mogelijkheden en wereldwijde opwinding. Speculatie en gekte. Maar ook de Amazon en Ebay van de toekomst. High risk, high reward.

Risico’s van cryptovaluta

Je kunt de risico’s van cryptogeld in twee groepen indelen. Allereerst heb je risico’s dat je je bezit kwijtraakt of dat het waardeloos wordt.

Je bezit kan gestolen worden. Bijvoorbeeld omdat je computer gehacked wordt, of de exchange waarop je je munten hebt staan. Voordat je met grotere bedragen gaat werken, moet je de beveiliging op orde hebben. Leer over two-factor-authentication (2FA) en hardware wallets.

Je bezit kan kwijtraken. Als je je private keys niet goed bewaart en er geen backup van hebt, dan kan je bezit verloren gaan als je computer kapot gaat. En er is geen centrale autoriteit die dit voor je kan herstellen. Kwijt is kwijt. Waarschijnlijk is al meer dan een kwart van alle bitcoins die nu in omloop zijn op deze manier kwijtgeraakt.

Het algoritme waarop een project gebaseerd is kan zijn bewijskracht verliezen, bijvoorbeeld omdat computers extreem veel krachtiger worden of omdat er een zwakte in het algoritme ontdekt wordt.

De munt kan waardeloos worden. Het project kan worden ingehaald door een beter project dat hetzelfde doel heeft. De ontwikkelaars aan een project kunnen ermee stoppen. Het idee dat het projectteam heeft kan onhaalbaar blijken. Niemand wil die munt meer hebben, en de munt is niets meer waard.

Overheden kunnen munten verbieden of restricties opleggen die de verhandelbaarheid van de munt ernstig beperken.

Daarnaast heb je het risico dat de waarde van je bezit sterk schommelt. De volatiliteit van veel munten is groot. Een daling van 80% in een paar weken is niet ongebruikelijk. En een stijging van 500% in dezelfde periode ook niet. Als je gedwongen bent om je munten op een bepaald moment te verkopen omdat je euro’s nodig hebt, dan loop je het risico dat je enorm verlies maakt.

Halter-strategie

Nassim Taleb leert ons de halter-strategie. Dek je in tegen extreme risico’s en stel je bloot aan extreme kansen. Alles ertussenin is niet interessant. Een goede portefeuille zou daarom bestaan uit een flink deel heel conservatieve en veilige beleggingen, en een klein deel heel speculatieve en risicovolle beleggingen.

Op dit moment zijn cryptovaluta nog erg risicovol, zeker op korte termijn, en zeker individuele munten. Niemand weet wat er met een specifieke munt zal gebeuren. Goede projecten kunnen worden ingehaald door betere projecten. Algoritmen kunnen hun bewijskracht verliezen. Overheden kunnen het bezit verbieden.

Bij dat grote risico hoort een kans, namelijk de kans dat één van die munten de Amazon van de cryptovaluta blijkt te zijn. De kans dat 100 euro die je investeert over een paar jaar een miljoen waard is.

Beperk wel je risico’s. Beveilig jezelf. Doe goed onderzoek naar wat je koopt (FA, DYOR) en kies een verstandig moment om in te stappen (TA). Als je dat doet, dan kan het een uitstekende keus zijn om een (klein) deel van je vermogen in cryptovaluta aan te houden. Misschien wel de beste keus die je ooit gemaakt hebt!